|
financial_analyst (OP)
|
 |
October 11, 2017, 08:50:18 PM |
|
Γιατί το Ειδικό Νόμισμα ATLANT Δεν Αποτελεί Χρεόγραφο
Το ειδικό νόμισμα ATL είναι νόμισμα χρησιμότητας και δεν αποτελεί χρεόγραφο. Μας ρωτούν συνεχώς εάν το ειδικό νόμισμα ATLANT (ATL) αποτελεί χρεόγραφο.
Η ATLANT έχει λάβει νομικές γνωμοδοτήσεις από κορυφαίους δικηγόρους που καλύπτουν τις Ηνωμένες Πολιτείες, το Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη, αναφέροντας ότι το ειδικό νόμισμα ATL δεν αποτελεί χρεόγραφο.
Η αμερικανική απόφαση ετοιμάστηκε από τη Velton Zegelman PC, μία νομική εταιρεία που ειδικεύεται στον αναδυόμενο τομέα του δικαίου των κρυπτονομισμάτων και δρα ως εταιρικός σύμβουλος σε διάφορες διακεκριμένες συναλλαγές ΑΠΝ (Αρχικών Προσφορών Νομισμάτων), συμπεριλαμβανομένης της ATLANT.
Η αμερικανική απόφαση καταλήγει στο εξής:
«Συμπεραίνουμε ότι το ειδικό νόμισμα ATL δεν θεωρείται ότι εμπίπτει στον ορισμό του χρεογράφου και, επομένως, η ομοσπονδιακή νομοθεσία περί χρεογράφων δεν θα εφαρμόζεται στην αρχική διανομή και την επακόλουθη διαπραγμάτευση συναλλαγών των ειδικών νομισμάτων ATL στις Ηνωμένες Πολιτείες.»
Ως προς την απόφαση, η Zegelman παραπέμπει στο τεστ Howey ως το κύριο πρότυπο για τον καθορισμό του εάν ένα συγκεκριμένο ειδικό νόμισμα συνιστά ένα χρεόγραφο, αναφέροντας:
Η εφαρμοστέα υπόθεση του Ανωτάτου Δικαστηρίου για τον καθορισμό του εάν ένα εργαλείο ανταποκρίνεται στον ορισμό του χρεογράφου είναι η SEC εναντίον Howey, 328, Η.Π.Α. 293 (1946). Το Ανώτατο Δικαστήριο έχει επαναβεβαιώσει την ανάλυση του Howey το 2004, στη περίπτωση SEC εναντίον Έντουαρντς, 540 Η.Π.Α 398 (2004). Το πρότυπο του Howey εφαρμόζεται στα ειδικά νομίσματα των αλυσίδων των μπλοκ και στις ΑΠΝ.»
Η απόφαση αναφέρει τα τέσσερα κριτήρια που αναλύονται στο τεστ του Howey, σημείο προς σημείο.
Ένα σχετικό απόσπασμα αναφέρει ακριβώς γιατί το ειδικό νόμισμα ATLANT δεν συνιστά χρεόγραφο. Σύμφωνα με το τέταρτο σημείο του τεστ του Howey, για να θεωρηθεί κάτι ότι συνιστά χρεόγραφο, η αξία του θα πρέπει να αυξάνεται «μόνο μέσω της προσπάθειας άλλων.»
«Εάν οι κάτοχοι του ειδικού νομίσματος ATL έχουν δικαιώματα στην επαλήθευση των συναλλαγών στην πλατφόρμα ATLANT, στην ψήφιση σχετικά με ζητήματα που αφορούν την επιλογή και τη διαχείριση των νομισματοποιημένων στοιχείων του ενεργητικού των ακινήτων, στη δράση ως ατομικοί διαιτητές σε διαφορές διομότιμων ενοικιάσεων, και γενικά στην ενεργή συμμετοχή στις λειτουργίες τις πλατφόρμας ATLANT και στην απόκτηση ενεργού εισοδήματος για τις προσπάθειές τους, τότε δεν υφίσταται προσδοκία κερδών μόνο από τις προσπάθειες άλλων.»¨
Και, σύμφωνα με τα δικαιώματα που περιγράφονται στη Λευκή Βίβλο της ATLANT (σελ. 8-9), οι κάτοχοι των ειδικών νομισμάτων έχουν αυτά τα δικαιώματα:
Τα ειδικά νομίσματα ATL είναι ουσιαστικά πιστοποιητικά μέλους στην Πλατφόρμα ATLANT, τα οποία δίδουν τα ακόλουθα δικαιώματα και προνόμια στους κατόχους τους, με δεδομένη τη συμμόρφωσή τους με τις πολιτικές KYC/AMI της ATLANT και της απόδειξης της δραστηριότητας του μέλους, που επιβεβαιώνεται από τη λειτουργία ενός κόμβου ΑΤΛΑΝΤ στον υπολογιστή του μέλους:
Μετά την επιτυχημένη πώληση του νομίσματος, ένα συμφωνημένο μέρος των ειδικών νομισμάτων ακίνητης περιουσίας θα απελευθερωθούν αναλογικά προς τους κατόχους νομισμάτων ATL.
Οι προμήθειες από την πλατφόρμα P2P διανέμονται στους κατόχους ειδικών νομισμάτων ATL. Το μέγεθος της προμήθειας αυτής καθορίζεται με ψηφοφορία των κατόχων των ειδικών νομισμάτων.
Οι κάτοχοι των ειδικών νομισμάτων ATL συμμετέχουν, επίσης, σε ψηφοφορίες για να αποφασίζουν για διάφορες ενέργειες που θα λαμβάνονται σχετικά με το ακίνητο: απόφαση σχετικά με την εισαγωγή του ακινήτου στην πλατφόρμα, έγκριση προμήθειας εισαγωγής, επιλογή δικηγορικής εταιρείας, επιλογή εταιρείας διαχείρισης (νομισματοποίηση της ακίνητης περιουσίας), έγκριση ακινήτου για ενοικίαση και έγκριση προμήθειας ενοικίασης.
Υπάρχει, επιπλέον, η δυνατότητα να εργάζεστε και να κερδίζετε ένα επιπλέον εισόδημα, στο πλαίσιο της ATLANT, ως διαιτητής για την επίλυση διαφορών στις ενοικιάσεις P2P, που συντονίζονται μέσω ενός συστήματος βαθμολόγησης διαιτητών. Ως αποτέλεσμα της εργασίας αυτής, τα κεφάλαια που παρακρατούνται από την μεσεγγύηση του ηττηθέντος μέρους,, διανέμονται στον κάτοχο του ειδικού νομίσματος ATL, ο οποίος διενήργησε τη διαιτησία.
Οι κάτοχοι ειδικών νομισμάτων ATL έχουν, επίσης επιρροή στην πλατφόρμα και έχουν τη δυνατότητα να προτείνουν, να ψηφίζουν και να βοηθούν σε περαιτέρω βελτιώσεις της αποδοτικότητας της αγοράς ακινήτων παγκοσμίως, καθώς επίσης να ενισχύουν την παγκόσμια υιοθέτηση και ανάπτυξη της ATLANT.
Οι κάτοχοι ειδικών νομισμάτων συμφωνούν σχετικά με κάθε απόφαση που λαμβάνεται εντός της πλατφόρμας, που επηρεάζει τη νομισματοποιημένη ιδιοκτησία και την υπηρεσία ενοικιάσεων P2P, μέσω της χρήσης ενός μηχανισμού ψηφοφορίας. Οι κάτοχοι των νομισμάτων ψηφίζουν υπέρ ή κατά των προτάσεων που δημιουργούνται από τους πιο φημισμένους κατόχους νομισμάτων, καλύπτοντας όλες τις δραστηριότητες εντός της πλατφόρμας.
Η απόφαση του ΗΒ και της ΕΕ ετοιμάστηκε από την Berwin Leighton Paisner (BLP), με έδρα το Λονδίνο. Πρόκειται για πρώτης κατηγορίας νομική εταιρεία ακινήτων, σύμφωνα με το Legal 500.
Μετά από εκτενή αναζήτηση διαφόρων πτυχών της νομοθεσίας του ΗΒ και της ΕΕ που σχετίζεται με τα χρεόγραφα, συμπεριλαμβανομένης της MiFID, την Οδηγία περί Ενημερωτικών Δελτίων και την AIFMD, η απόφαση καταλήγει στο εξής:
«Δεν θεωρούμε ότι τα ειδικά νομίσματα ATL αποτελούν χρεόγραφα, σύμφωνα με τη νομοθεσία του ΗΒ και της ΕΕ, και επομένως, τα χρηματοπιστωτικά ρυθμιστικά καθεστώτα του ΗΒ και της ΕΕ δεν εφαρμόζονται με σκοπό τον περιορισμό της προσφοράς των ειδικών νομισμάτων ATL σε πρόσωπα με κατοικία στην ΕΕ.»
Σύμφωνα με τις δύο αυτές αποφάσεις, είναι σαφές ότι το ειδικό νόμισμα ATLANT δεν συνιστά χρεόγραφο, όπως αυτό ορίζεται από τη σχετική νομοθεσία των ΗΠΑ, του ΗΒ ή της ΕΕ.
|
